广东香山衡器集团股份有限公司发布的2025年第一季度财报显示，公司多项关键财务指标出现显著变化衡器 。其中，净利润同比下降近半，经营活动现金流量净额则大幅提升。这些变化背后反映了公司怎样的经营状况，又对投资者释放了哪些信号？本文将深入解读。
营业收入微降2.88%
报告期内，公司实现营业收入14.43亿元，较上年同期的14.85亿元下降2.88% 衡器 。尽管降幅相对较小，但仍反映出公司业务面临一定压力。
项目 本报告期（元） 上年同期（元） 本报告期比上年同期增减（%） 营业收入 1,442,596,348.75 1,485,416,004.27 -2.88%
从业务板块来看，汽车零部件业务受全球豪华车市场销量下滑影响，衡器业务因市场竞争及费用增加等因素，共同导致了营业收入的微降衡器 。
净利润降幅达49.08%
归属于上市公司股东的净利润为2264万元，而上年同期为4445万元，同比下降49.08%衡器 。这一降幅较为明显，对公司的盈利能力产生了较大冲击。
项目 本报告期（元） 上年同期（元） 本报告期比上年同期增减（%） 归属于上市公司股东的净利润 22,637,660.89 44,452,962.50 -49.08%
净利润下滑主要源于汽车零部件业务毛利率下降，以及衡器业务成本上升衡器 。汽车零部件板块受豪华车市场影响，利润不及上年同期；衡器业务因市场拓展和费用增加，导致盈利下降。
扣非净利润下滑52.29%
归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为2012万元，上年同期为4218万元，下降52.29%衡器 。这表明公司核心业务的盈利能力面临较大挑战。
项目 本报告期（元） 上年同期（元） 本报告期比上年同期增减（%） 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润 20,123,272.11 42,182,173.66 -52.29%
扣非净利润的大幅下滑，进一步凸显了公司主营业务在市场环境变化下所面临的困境，投资者需密切关注公司后续业务调整及市场拓展策略衡器 。
基本每股收益减半
基本每股收益为0.17元/股，上年同期为0.34元/股，同比下降50.00%衡器 。这直接影响了投资者的收益预期。
项目 本报告期（元/股） 上年同期（元/股） 本报告期比上年同期增减（%） 基本每股收益 0.17 0.34 -50.00%
每股收益的减半，与净利润的大幅下降直接相关，反映出公司盈利能力的减弱对股东收益的负面影响衡器 。
扣非每股收益同样下滑
由于扣除非经常性损益的净利润下降，扣非每股收益也相应下滑，具体数据虽未单独列出，但趋势与扣非净利润一致衡器 。这再次表明公司核心业务盈利水平的降低。
应收账款略有下降
应收账款期末余额为10.27亿元，期初余额为11.06亿元，略有下降衡器 。这在一定程度上反映了公司应收账款管理策略可能取得了一定成效。
项目 期末余额（元） 期初余额（元） 应收账款 1,027,494,495.47 1,105,851,697.95
不过，考虑到营业收入的下降，应收账款的回收情况仍需持续关注，以确保公司资金链的稳定衡器 。
应收票据大幅增加
应收票据期末余额为7247万元，期初余额为3265万元，增长幅度较大衡器 。
项目 期末余额（元） 期初余额（元） 应收票据 72,469,417.75 32,650,821.17
应收票据的大幅增加，可能会对公司的资金流动性产生一定影响，同时也增加了票据到期无法兑付的风险，投资者需关注相关风险衡器 。
加权平均净资产收益率下降1.50%
加权平均净资产收益率为1.39%，上年同期为2.89%，下降了1.50%衡器 。这表明公司运用净资产获取利润的能力有所减弱。
项目 本报告期 上年同期 本报告期比上年同期增减（%） 加权平均净资产收益率 1.39% 2.89% -1.50%
净资产收益率的下降，结合净利润的减少，显示公司在资产运营效率和盈利能力方面都面临挑战衡器 。
存货稍有增长
存货期末余额为11.65亿元，期初余额为11.46亿元，略有增长衡器 。
项目 期末余额（元） 期初余额（元） 存货 1,164,813,618.64 1,146,357,704.00
存货的增长可能是公司为应对市场需求提前储备，也可能是产品销售不畅导致库存积压，需要结合公司业务情况进一步分析衡器 。若为后者，可能会增加存货跌价风险。
销售费用有所上升
销售费用为5242万元，上年同期为4603万元，增长了13.87%衡器 。这主要是因为衡器业务加大市场拓展力度。
项目 本报告期（元） 上年同期（元） 本报告期比上年同期增减（%） 销售费用 52,416,862.80 46,030,814.95 13.87%
虽然销售费用的增加是为了拓展市场，但短期内会增加公司成本，对利润产生一定挤压，需关注市场拓展效果能否转化为长期收益衡器 。
管理费用有所增长
管理费用为9958万元，上年同期为9099万元，增长9.44%衡器 。主要受社保基数上调等因素影响。
项目 本报告期（元） 上年同期（元） 本报告期比上年同期增减（%） 管理费用 99,583,950.05 90,997,871.50 9.44%
管理费用的增长会增加公司运营成本，公司需加强成本控制，提高管理效率，以缓解对利润的影响衡器 。
财务费用略有上升
财务费用为2628万元，上年同期为2556万元，增长2.82%衡器 。主要是利息费用和利息收入综合影响的结果。
项目 本报告期（元） 上年同期（元） 本报告期比上年同期增减（%） 财务费用 26,280,204.35 25,560,354.21 2.82% 其中：利息费用 31,733,958.05 37,081,052.39 -14.42% 利息收入 4,258,537.10 3,833,887.60 11.08%
虽然财务费用增长幅度较小，但利息费用的变化仍会对公司利润产生一定影响，公司需合理安排资金，优化债务结构衡器 。
研发费用有所增加
研发费用为9850万元，上年同期为9253万元，增长6.46%衡器 。公司在汽车零部件业务上持续投入研发，以应对市场变化。
项目 本报告期（元） 上年同期（元） 本报告期比上年同期增减（%） 研发费用 98,499,547.13 92,525,149.31 6.46%
研发投入的增加有助于公司提升产品竞争力，但短期内会增加成本，需关注研发成果能否转化为实际经济效益衡器 。
经营活动现金流量净额大增107.47%
经营活动产生的现金流量净额为1.16亿元，上年同期为5581万元，增长107.47%衡器 。这主要得益于公司依托控股股东协同效应提升供应链管理能力，提高了资金使用效率。
项目 本报告期（元） 上年同期（元） 本报告期比上年同期增减（%） 经营活动产生的现金流量净额 115,781,640.80 55,805,371.22 107.47%
经营活动现金流量净额的大幅增加，表明公司经营活动获取现金的能力增强，有利于公司的持续发展衡器 。
投资活动现金流量净额为负
投资活动产生的现金流量净额为 -1.49亿元，上年同期为 -2.72亿元衡器 。投资活动现金流出主要用于购建固定资产、无形资产和其他长期资产以及支付其他与投资活动有关的现金。
项目 本报告期（元） 上年同期（元） 投资活动产生的现金流量净额 -148,913,285.33 -272,098,122.09
虽然投资活动现金流量净额仍为负，但较上年同期有所改善，说明公司在投资方面的资金安排可能更加合理衡器 。不过，持续的现金流出仍需关注公司投资项目的收益情况。
筹资活动现金流量净额减少
筹资活动产生的现金流量净额为1.77亿元，上年同期为3.88亿元，减少了54.37%衡器 。主要是取得借款收到的现金减少以及偿还债务支付的现金增加所致。
项目 本报告期（元） 上年同期（元） 本报告期比上年同期增减（%） 筹资活动产生的现金流量净额 176,870,552.55 387,638,758.15 -54.37%
筹资活动现金流量净额的大幅减少，可能会对公司的资金筹集和项目发展产生一定影响，公司需合理规划筹资策略，确保资金链稳定衡器 。
综合来看，广东香山衡器集团股份有限公司在2025年第一季度面临净利润大幅下降的挑战，但经营活动现金流量净额的提升也为公司发展带来一定积极因素衡器 。投资者需密切关注公司在业务调整、成本控制以及市场拓展等方面的举措和成效，以评估公司未来的投资价值和风险。
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